Ze skradzionego Córom Renu złota, karzeł Alberyk (Zoltan Kelemen) kazał wykuć pierścień dający panowanie nad światem. Najpotężniejszy z bogów – Wotan (Thomas Steward) podstępem przejął pierścień, ale ogarnięty żądzą nieograniczonej władzy, miast zwrócić go prawowitym, mieszkającym w głębinach Renu właścicielkom, postanowił zdobycz zatrzymać. Nie na długo. Fatalny pierścień, oprócz władzy, przynosi też nieszczęście.