Historia wielokąta miłosnego. Zubożała baronowa Laura Lenbach pracuje jako modystka. Jej mąż, były austrowęgierski oficer, w nowopowstałym państwie jugosłowiańskim sądzony jest jako węgierski szpieg. Bez sukcesu próbuje handlować końmi i zatraca się w pijaństwie i hazardzie. Żeby spłacić karciane długi, wyciąga pieniądze od żony i jej kochanka, adwokata Križoveca. Križovec, związany z belgradzką śmietanką, ma romans z rosyjską księżną Izabelą, a ta jednocześnie romansuje ze swoją krajanką...