Przyjaciele z dzieciństwa, rozpieszczony Devdas (Dilip Kumar) i śliczna Parvati czyli Paro (Suchitra Sen) dorastają w małej wiosce. Devdas pochodzi z bogatej i ustosunkowanej rodziny, natomiast Paro ze znacznie biedniejszej. Po kolejnym złośliwym wybryku Devdas zostaje wysłany do szkoły w Kalkucie.
Wraca po 10 latach i odkrywa, że przyjaźń zmieniała się w miłość. Ale gdy jego rodzice odrzucają propozycję małżeńską rodziców Paro, dziewczyna zostaje wydana za bogatego starszego wdowca. Załamany Devdas wyjeżdża do Kalkuty, gdzie pogrąża się w pijaństwie, ku rozpaczy zakochanej w nim pięknej tancerki Chandramukhi (Vyjayanthimala).