Spokojny letni dzień w Dolinie Muminków zostaje nagle przerwany przez wybuch wulkanu, który wywołuje powódź. Jest to tragiczne w skutkach wydarzenie dla zamieszkujących ją sympatycznych stworzonek. Wody wzrastają coraz wyżej, ale w końcu Rodzina Muminków odnajduje schronienie w pływającym domu. Okazuje się, że nie jest to zwykłe miejsce zamieszkania, a wspaniały teatr, zamieszkiwany przez wielbicielkę tego rodzaju sztuki - Emmę, która z początku niechętnie nastawiona do nowych towarzyszy, z czasem jednak godzi się im pomóc.