Lord Farquaad został zjedzony przez smoczycę, ale jego duch powrócił. Zjawa jest tak samo zła i podła jak król przed pożarciem. Z pomocą Theloniousa porywa Fionę. Shrek i osioł wyruszają, aby ją ocalić. Pomaga im w tym smoczyca. Muszą się spieszyć, zanim Fiona spadnie na tratwie z wodospadu.

Shrek, Fiona i Osioł wyruszają w podróż do Hotelu Nowożeńców. Podczas postoju nagle z ciemnego lasu nadjeżdża Teloniusz i porywa Fionę. Po co? Otóż okazało się, że Lord Farquaad odrodził się jako duch i ma już nowy plan, jak sprawić, by zielona królewna była z nim... na zawsze. Shrek, Osioł i Smoczyca muszą szybko działać, aby uratować Fionę od śmierci oraz posłać Farquaada "do diabła".