Zmarł na raka płuc w Helsinkach (Finlandia). Został pochowany na helsińskim cmentarzu Hietaniemi.
W 1970 roku został doktorem honoris causa Uniwersytetu w Turku (Finlandia).
Na jego cześć nazwano planetoidę 4266 Waltari, odkrytą w 1940 roku.
W 1929 roku ukończył filozofię, estetykę i literaturę na Uniwersytecie Helsińskim (Finlandia).
Ma dwóch braci: Samuela i Errkiego.