Zamordowany przez byłe kochanki mężczyzna powraca do życia w ciele kobiety.

Na ważne spotkanie służbowe Walter udaje się z piękną Nadią. Poczęstowana alkoholem kobieta wkrótce traci kontrolę nad swoim zachowaniem.

Nowojorski detektyw Clifton Sleigh próbuje odnaleźć skradziony brylant, Różową Panterę, oraz zaginionego inspektora Clouseau. Jednak nie jest to łatwe. Po piętach depczą mu gangsterzy, nie chcąc dopuścić, by Clouseau znów wkroczył do akcji. Sleigh odwiedza więc słynnego złodzieja diamentów, Charlesa Littona, zwanego Fantomem.

Samolot z inspektorem Clouseau znika bez śladu. Reporterka telewizyjna usiłuje wyjaśnić tajemnicę zaginięcia detektywa.

Gangster Philippe Douvier, aby zdobyć szacunek amerykańskiej mafii, postanawia zabić inspektora Clouseau.

Gdy z muzeum w Lugashu ginie drogocenny klejnot - diament Różowa Pantera, słynny francuski inspektor, Jacques Clouseau, podejmuje się rozwikłania zagadki.

Inspektor Clouseau usiłuje przeszkodzić Fantomowi w kradzieży diamentu.

Kelly Sherwood terroryzowana jest przez tajemniczego mężczyznę, który planuje ukraść 100 tys. dolarów z banku, w którym Kelly pracuje. Przestępca grozi kobiecie zamordowaniem jej nastoletniej siostry w razie powiadomienia policji. Bohaterce udaje się jednak skontaktować z pracownikiem FBI, agentem Ripleyem.

Akcja filmu rozpoczyna się w pierwszych dniach II wojny światowej. Uszkodzona łódź podwodna płynie do stoczni, a aby dokonać napraw. Po drodze natrafiają na grupę wojskowych pielęgniarek, które zabierają na pokład. Zmuszeni do pospiesznego opuszczenia doku wypływają na szerokie wody i okazuje się, że są jedyną różową (aby wystarczyło farby pomieszano białą czerwoną) łodzią podwodną na świecie, w dodatku z pięcioma kobietami na ciasnym pokładzie.