W świecie zamieszkanym przez ludzi i kukiełki grasuje seryjny morderca. Na ofiary wybiera dawne gwiazdy legendarnego telewizyjnego show.

Telewizyjna premiera nowego filmu z Muppetami Jima Hensona. Jest to zabawnie przedstawiona klasyczna historia o Czarnoksiezniku z Krainy Oz. Dorothy Gale jest nastolatką, która marzy o karierze w showbiznesie, ale nie wygląda na to aby marzenie miało sie ziścić w małym miasteczku w Kansas, w którym mieszka, a gdzie nic sie nie dzieje. Podczas burzy zostaje przetransportowana do magicznej krainy Oz. Wraz z kompanią, w ktorej sklad wchodza Toto, Strach na Wróble (Kermit the Frog), Blaszane Coś (Gonzo) i Lew (Fozzie Bear) wyruszają w podróż aby spotkać Czarnoksiężnika spełniającego życzenia i uczynić z Dorotki gwiazdę. Pod drodze spotykają masę dziwacznych postaci, granych chyba przez prawie wszystkie możliwe Muppety i mają masę przygód.

Wspaniały Gonzo czuje się samotny. Jednakże pewnego dnia, podczas śniadania, przez płatki owsiane kontaktują się z nim kosmici. Gonzo jest przekonany o swych pozaziemskich korzeniach i pozaziemskiej rodzinie. Jego przyjaciele obawaiają się, że Gonzo trochę zwariował. Jednakże pewnego dnia zostaje on porwany przez złego agenta. Kermit i reszta Muppetów musi uwolnić swego przyjaciela ...