Od śmierci matki (Josephine Stuart) Oliver Twist mieszka w prowincjonalnym przytułku dla sierot prowadzonym przez bezwzględnego pana Bumble'a (Francis L. Sullivan ). Pewnego dnia Oliver ucieka do Londynu, gdzie wpada w środowisko nieletnich złodziei kieszonkowych, mieszkający w melinie Fagina (Alec Guinness) i pracujących dla niego. Chłopiec poznaje też brutalnego wspólnika Fagina - Billa (Robert Newton) i jego przyjaciółkę Nancy (Kay Walsh). Pierwsza złodziejska wyprawa Twista kończy się fatalnie. Niesłusznie obarczony winą z kradzież, po dramatycznym pościgu chłopiec zostaje aresztowany. Pokrzywdzony pan Brownlow (Henry Stephenson) okazuje sierocie łaskawość i zaprasza go do swojego domu. Jednak to nie koniec przygód Olivera, złodzieje obawiają się bowiem, że może on zdradzić ich kryjówkę...