Weteran wojenny, kapitan Ludvig Kahlen, postanawia zbudować kolonię na nieurodzajnych wrzosowiskach jutlandzkich. Otrzymuje zgodę króla, z czym nie może się pogodzić wrogo nastawiony lokalny właściciel ziemski.

Timm Thaler jest ubogim chłopcem, ale często się śmieje. Jego śmiech jest tak czarujący i zaraźliwy, że diaboliczny baron pragnie zagarnąć go dla siebie. I tak najbogatszy człowiek na świecie składa chłopcu propozycję – jeśli Timm zgodzi się sprzedać mu swój śmiech, w zamian wygra każdy zakład. Pomimo wahań Timm podpisuje umowę. Jednak mimo że teraz może spełnić każde swoje życzenie, bez swojego śmiechu nie jest tą samą osobą. Na szczęście zostali mu przyjaciele – Ida i Kreschimir. Oboje spróbują wyrwać Timma z rąk barona i odzyskać to, co utracił chłopiec.