Squire Trelawney (Walter Fitzgerald), doktor Livesey (Denis O'Dea) i Jim Hawkins (Bobby Driscoll) postanawiają odnaleźć ukryty skarb kapitana Flinta. W tym celu wynajmują statek oraz ludzi i wyruszają na karaibską wyspę, gdzie według mapy mają być zakopane kosztowności. Nie zdają sobie jednak sprawy, że na okręcie, którym płyną, znajduje się spora liczba piratów ze starej załogi Flinta, w tym ich nowy przywódca - Długi John Silver (Robert Newton).

Kilkuletni syn francuskiego dyplomaty, Philippe, darzy szczerą sympatią majordomusa Bainesa. Kiedy ojciec chłopca wyjeżdża w podróż służbową, malec zostaje pod opieką lokaja i jego żony. Pewnego dnia Philippe przez przypadek staje się świadkiem sekretnego spotkania Bainesa z kochanką, którą bierze za kuzynkę majordomusa. Na prośbę mężczyzny, postanawia nie mówić nic o nowopoznanej kobiecie pani Baines. Wkrótce jednak wydaje przypadkiem tajemnicę przyjaciela. To niefortunne zdarzenie prowadzi do tragedii...