Film opowiada prawdziwą historię dziewiętnastoletniej Caroline Reed (Ruth Bradley), która patrzy z zawiścią na piętnastoletnią  Rachel Barber (Kate Bell),  uważając ją za idealne przeciwieństwo samej siebie. Rachel jest piękna, szczęśliwa i pewna siebie, brak tych cech u Caroline potęguje jej wstręt do własnej osoby. Dziewczyna knuje zbrodniczą intrygę.

Tytułowy bohater to wyjęty spod prawa, legendarny dziewiętnastowieczny australijski bandyta - Ned Kelly. Człowiek, który przebywał w wielu więzieniach, widział wile pojmań, morderstw i egzekucji, postanawia razem z bratem wybrać się na "przestępczą hulankę". W tym celu buduje sobie kuloodporną kamizelkę - żelazną zbroję...