Kiedy miała trzy lata jej rodzice rozwiedli się. Większość swego dzieciństwa spędziła w Kalifornii. Uczyła się w stanowym college'u w San Diego. W 1935 roku pojawiła się po raz pierwszy na scenie z trupą teatralną St. James Repertory Company w Carmel-by-the-Sea w Kalifornii. W październiku 1938 wyszła za mąż za sprzedawcę samochodów, a w 1939 roku urodziła syna. Dwa lata później wytwórnia Warner Brothers zaoferowała jej kontrakt filmowy. W 1942 rozwiodła się i zaczęła spotykać z innym mężczyzną. W 1943 na hollywoodzkim przyjęciu poznała syna prezydenta Roosevelta, Elliota. Rok później wyszła za niego za mąż. Ceremonia odbyła się niedaleko Wielkiego Kanionu, gdzie Faye kręciła swój film "Hotel Berlin". W 1946 opuściła rezydencję Rooseveltów w Hyde Parku i wyjechała do Nowego Jorku, aby zadebiutować na Broadway'u w sztuce "The Play Is The Thing". Dwa lata później przedstawienie zeszło ze sceny, a Faye wróciła do Hyde Parku. W 1950 roku rozwiodła się, aby po krótkim czasie wyjść ponownie za mąż. W styczniu 1951 roku została nazwana przez magazyn "Life" najbardziej pociągającą telewizyjną postacią kobiecą. W 1958 rozwiodła się po raz kolejny. Mniej więcej w tym samym czasie grała na scenie w sztuce "Back To Methuselah". W 1963 roku wyprowadziła się na Majorkę, gdzie żyła samotnie. Pisała nawet wspomnienia, które nigdy nie zostały opublikowane. Zmarła na raka żołądka. Miała 65 lat.