Bohaterem filmu jest Daniel Morgan. Żyje w okrutnym i brudnym świecie. Morgan jest brutalny przez środowisko, w którym się obraca, przez pobyt w więzieniu. Jego jedynym przyjacielem jest pewien aborygen.
Tytułowy bohater to wyjęty spod prawa, legendarny dziewiętnastowieczny australijski bandyta - Ned Kelly. Człowiek, który przebywał w wielu więzieniach, widział wile pojmań, morderstw i egzekucji, postanawia razem z bratem wybrać się na "przestępczą hulankę". W tym celu buduje sobie kuloodporną kamizelkę - żelazną zbroję...
Podstarzały artysta malarz dochodzi do wniosku, że się wypalił. Opuszcza wielkie miasto z jego galeriami i walką o klienta. Wyrusza na malowniczą wyspę na skraju Wielkiej Rafy Koralowej aby odsapnąć i nabrać dystansu. Tutaj spotyka młodą dziewczynę, dzięki której odzyskuje wenę twórczą.