Karisma należy do legendarnego filmowego klanu Kapoorów. Jest trzecią kobietą z tego rodu, która pojawiła się na srebrnym ekranie. Jej młodszą siostrą jest Kareena, również aktorka. Karisma zadebiutowała w 1991 roku w "Prem Qaidi". Chociaż większość filmów, w których zagrała w latach 1992-96, nie była komercyjnymi hitami, odniosła kilka sukcesów. W 1996 wcieliła się w główną rolę żeńską u boku Aamira Khana w obrazie "Raja Hindustani". Otrzymała za nią swoją pierwszą statuetkę Filmfare dla najlepszej aktorki. W następnym roku zdobyła nagrodę dla najlepszej aktorki drugoplanowej za rolę w "Serce jest szalone". 1998 był przerwą w karierze Karismy. Zagrała w hitowych produkcjach w 1999 roku, potwierdzając swój talent aktorski. Komedia "Biwi No. 1", z jej udziałem, stała się największym przebojem. Później Kapoor zaskoczyła bardzo dobrym występem w filmie "Fiza", gdzie pokazała duży zakres emocji. Za tę rolę otrzymała drugą statuetkę Filmfare. W życiu prywatnym spotykała się z aktorami Ajay'em Devganem i Abhishekiem Bachchanem. 29 września 2003 wyszła za mąż za przyjaciela z dzieciństwa - Sanjay'a Kapura. 9 marca 2005 przyszła na świat ich córka - Samiera. Po trzech latach przerwy, Karisma powróciła do grania w 2006 roku. Cztery lata później urodziła syna Kiaana Raja. W 2016 rozwiodła się.