Nowojorski detektyw Clifton Sleigh próbuje odnaleźć skradziony brylant, Różową Panterę, oraz zaginionego inspektora Clouseau. Jednak nie jest to łatwe. Po piętach depczą mu gangsterzy, nie chcąc dopuścić, by Clouseau znów wkroczył do akcji. Sleigh odwiedza więc słynnego złodzieja diamentów, Charlesa Littona, zwanego Fantomem.
Dosyć kontrowersyjny remake filmu z lat sześćdziesiątych (w Wielkiej Brytanii film ocenzurowano) opowiada historię pozbawionej skrupułów żony właściciela ziemskiego, która znudzona życiem na wsi przebiera się za rozbójnika.
Gdy z muzeum w Lugashu ginie drogocenny klejnot - diament Różowa Pantera, słynny francuski inspektor, Jacques Clouseau, podejmuje się rozwikłania zagadki.