W kierunku Ziemi zbliża się gigantyczna asteroida, której uderzenie doprowadzi do totalnej zagłady. Planetę może uratować przed katastrofą tylko jeden człowiek - naukowiec, który zaprojektował specjalny system obronny. O jego istnieniu dowiaduje się przywódca fanatycznej sekty, który porywając uczonego, usiłuje doprowadzić do końca świata.
Tytułowy Fred jest wymyślonym towarzyszem zabaw małej Elizabeth. Kilkanaście lat później, gdy życie dorosłej już Elizabeth rozpada się, nieznośny towarzysz powraca. Sprawia same kłopoty, a cała wina spada na udręczoną kobietę...