Jest córką aktorki Dimple Kapadii i aktora Rajesha Khanny.

Od 2008 roku wraz z mężem Akshay'em Kumarem są właścicielami firmy producenckiej Hari Om Entertainment.

Jej siostrą jest aktorka Rinke Khanna.

Reżyser Karan Johar chciał, aby w postać Tiny Malhotry w filmie "Coś się dzieje" wcieliła się Twinkle, gdyż ta rola była pisana z myślą o niej, jako że imię Tina to prawdziwe imię Khanny. Gdy aktorka odrzuciła propozycję, do Johara przyszła jego przyjaciółka Rani Mukerji, która sama przeczytała scenariusz produkcji i powiedziała reżyserowi, że jest jedyną, która może odegrać tę rolę.