Na samotnej tratwie dryfuje dwóch korsarzy - kapitan Red (Walter Matthau) i jego młody pomocnik Żaba (Cris Campion). Są głodni i zmęczeni. Gdy na horyzoncie pojawia się żaglowiec "Neptun" pod hiszpańską flagą, pragną za wszelką cenę się na niego dostać. Gdy dostają się na galeon trwa bunt załogi. Kapitan Red, ujawniając swoje prawdziwe nazwisko przejmuje dowództwo.

Po zatonięciu statku Thomas Bartholomew Red (Walter Matthau), pirat z drewnianą nogą, wraz ze swym pomocnikiem Żabą (Cris Campion) płynie na tratwie przez ocean. Korsarzy, którzy są bliscy śmierci z pragnienia i głodu, ratuje załoga hiszpańskiego żaglowca "Neptun". Od pokładowego kucharza, Murzyna Boomako (Olu Jacobs), rozbitkowie dowiadują się o istnieniu złotego tronu wodza Inków Kapateka Anahuaca. Red postanawia zdobyć cenny łup. W tym celu nakłania załogę do buntu. Bierze do niewoli oficerów dowodzących okrętem i piękną siostrzenicę gubernatora Maracaibo, Dolores (Charlotte Lewis). Następnie wyrusza na poszukiwanie skarbu. Natomiast jego młodszy towarzysz bardziej interesuje się jedyną kobietę na pokładzie...

Dwaj piraci - kapitan Red i Żaba - trafiają na pokład żaglowca "Neptun". Od kucharza dowiadują się, że galeon przewozi złoty tron wodza Inków. Red chce zagarnąć skarb. Doprowadza do buntu załogi i bierze do niewoli oficerów oraz siostrzenicę gubernatora. Przybija do jednej z wysp, gdzie urządza ucztę. Wówczas oficerowie uwalniają się...