Frank Price urodził się w Decatur (Illinois) w 1930 roku. W maju 1965 roku poślubił Katherine Huggins, z która ma czwórkę dzieci: Stephen, David, Roy i Frank.

Jest jednym z nielicznych członków kadry kierowniczej Hollywood, który swoją karierę rozpoczął od pisania scenariuszy. W latach 1951 - 1953 był edytorem tekstu oraz scenarzystą w CBS-TV, a następnie w Columbia Pictures (1953-57). Jako szef Universal TV, a latach 70-tych miał swój udział w sukcesach takich filmów jak: "The 6 Million Dollar Man," "The Bionic Woman," "The Incredible Hulk," "Battlestar Galactica", "The Rockford Files". Jest współtwórcą nowej formy telewizyjnej: film zrobiony dla TV oraz mini-serial kręcony jako 90 minutowa seria. Pod koniec lat 70-tych odszedł z Universal TV do Columbia Pictures na stanowisko Przewodniczącego, a następnie Prezesa. Za jego przewodnictwa powstało wiele nagradzanych filmów tj.: Kramer vs. Kramer (1979), Tootsie (1982) and Gandhi (1982), Ghostbusters (1984) oraz The Karate Kid (1984). W 1983 r. opuścił Columbia Pictures, przyczyna rezygnacji ze stanowiska Prezesa był konflikt dotyczący autonomii w produkcji pomiędzy Price'm, a Coca - Colą. Powrócił do Universalu, gdzie w 1985 r. przyczynił się do sukcesu filmów Powrót do przeszłości, Fletch, Pożegnanie z Afryką czy Klub winowajców. Od 1991 r. prowadzi w Culver City (Kalifornia) własną firmę producencką Price Entertainment, pod egidą której powstały takie filmy jak: Powrót do Błękitnej laguny (1991), Prawo Bronxu (1993) czy Czarna eskadra (1995).