Carol Aird (w tej roli, jak zawsze świetna, Cate Blanchett) ma wszystko: pieniądze, uznanie, ukochaną córkę i dobrze postawionego męża. Jednak szczęśliwe życie małżonków to tylko pozory. Carol od zawsze kocha kobiety i nie potrafi żyć bez ich miłości. Pewnego dnia, nieoczekiwanie, spotyka młodziutką Therese (Rooney Mara) - sprzedawczynię w domu towarowym. Relacja szybko nabiera tempa, a wzajemna fascynacja zaczyna przeradzać się w wielkie i szczere uczucie. Niestety, na drodze do szczęścia Carol i Therese staje mąż tej pierwszej. Szantażuje kobietę i zakazuje jej kontaktów z córką. Czy miłość przetrwa tę trudną próbę?

"Carol" opowiada historię zakazanej miłości i rozgrywa się w Nowym Jorku na początku lat 50. XX w. Dziewiętnastoletnia Teresa pracuje w luksusowym domu towarowym, marzy o pracy fotografki. Podczas gorączki świątecznych zakupów poznaje Carol – niezwykłą kobietę, uwięzioną w małżeństwie bez miłości, jednak pełną lęków i obaw związanych z porzuceniem dotychczasowego życia. To spotkanie odmieni ich życie na zawsze, jednak cena za chwile szczęścia będzie naprawdę wysoka.

Dwie kobiety. Pierwsza to młoda, aspirująca fotografka, a druga jest dojrzałą zamężna kobietą, która coraz częściej myśli o rozwodzie. Poznają się przypadkowo, w ogarniętym szałem bożonarodzeniowych zakupów, Nowym Jorku. Od pierwszego spotkania rodzi się między nimi fascynacja, która szybko przeradza się w uczucie silniejsze niż nakazy obyczajowe epoki, w której żyją.