Svetlana Gurdin, znana jako Lana Wood, urodziła się 1 marca 1946 roku w Santa Monica (Kalifornia, USA), w rodzinie rosyjskich imigrantów. Jej matka, Maria, przyszła na świat w Tomsku (Rosja) i mieszkała w Chinach. Z kolei jej ojciec, Nicholas, urodził się we Władywostoku (Rosja), a potem mieszkał w Vancouver w Kanadzie. Jej rodzice opuścili Rosję, kiedy przejęli ją komuniści.

Lana zadebiutowała na ekranie jako niemowlę w filmie "Driftwood" w 1947 roku. Na kolejną rolę czekała prawie 10 lat. Wystąpiła wówczas w "Poszukiwaczach" Johna Forda, gdzie zagrała też jej siostra, Natalie Wood. Lana dorastała w jej cieniu. W kolejnych latach aktorka pojawiała się w produkcjach, w których główne role przypadały jej siostrze oraz filmach klasy B, takich jak "Marjorie Morningstar", "The Girls on the Beach" czy "The Over-the-Hill Gang Rides Again". W 1971 roku Wood wcieliła się w Plenty O'Toole w obrazie "Diamenty są wieczne". W latach 70. i 80. grała zarówno w filmach, jak i telewizji. Po roli w serialu "Capitol" przerwała karierę. Wróciła w 2008 w filmie sci-fi "Divas of Novella". Od tamtej pory pojawia się niskobudżetowych produkcjach ("Bestseller", "Bill Tilghman and the Outlaws").

Lana Wood sześciokrotnie zmieniała stan cywilny. Ma córkę Evan Taylor.