Akcja filmu dzieje się w niewielkim miasteczku, w którym nagle dochodzi do całej serii samobójstw wśród nastolatków. Kristen Parker, dziewczyna dręczona powracającymi koszmarami sennymi, trafia do szpitala psychiatrycznego po nieudanej próbie odebrania sobie życia. Wraz z całą grupą młodych ludzi z podobnymi problemami, jest pod opieką młodej lekarki, specjalizującej się w zaburzeniach snu...

W Springwood dochodzi do serii dziwnych prób samobójczych wśród nastolatków. Po odratowaniu młodzi ludzie wysyłani są na kurację do szpitala psychiatrycznego. Jedną z niedoszłych samobójczyń, Kristen Parker (Patricia Arquette), w snach odwiedza monstrum o zniekształconej twarzy i brzytwach wyrastających z dłoni. Okazuje się, że te same koszmary męczą też pozostałych młodych pacjentów. Freddy Krueger (Robert Englund) powraca, aby móc znów zebrać swoje krwawe żniwo.

Kristen Parker (Patricia Arquette) śni się monstrum - Fred Krueger (Robert Englund) i jego dom na ulicy Wiązów. Po najbardziej koszmarnym z koszmarów, przez przypadkowe ścięcie żył, dziewczyna trafia do szpitala psychiatrycznego w celu leczenia zaburzeń sennych. Okazuje się, że nie jest sama. Wiele innych osób ma podobne sny. Wszyscy z nich stanowią grupę. W celu pomocy do szpitala przyjeżdża bohaterka pierwszego koszmaru - Nancy Thompson (Heather Langenkamp). Chce pomóc im wszystkim oraz doktorowi Neilowi Gordonowi (Craig Wasson). Wkrótce zostaje popełnione morderstwo. Przerażona grupa chce się zjednoczyć, by pokonać strach i oczywiście Freda...

Kristen Parker (Patricia Arquette) dręczą koszmary z Freddym Kruegerem (Robert Englund) w roli głównej. Pewnej nocy dziewczyna przypadkowo podcina sobie żyły. Wkrótce trafia do zakładu psychiatrycznego, aby leczyć zaburzenia snu. Na miejscu dowiaduje się, że inni pacjenci również są dręczeni koszmarami. Do szpitala przyjeżdża Nancy (Heather Langenkamp) - znana wszystkim z pierwszej części. Ma nadzieję, że uda jej się pomóc w zwalczeniu koszmarów. Freddy jednak nie zamierza siedzieć z założonymi rękami i popełnia kolejne morderstwo, które paraliżuje strachem pacjentów. Zadanie Nancy zostaje bardzo utrudnione.

Nastoletnią Kristen Parker (Patricia Arquette) dręczą senne koszmary - prześladuje ją w nich mężczyzna o spalonej twarzy i stalowych ostrzach na ręku. Po próbie samobójczej, matka Kristen umieszcza ją w szpitalu psychiatrycznym w Westin Hills. Tam, dziewczyna poznaje grupę młodych ludzi, którym sen z powiek spędza ten sam problem, problem, który nazywa się Freddy Krueger (Robert Englund). Kiedy z pomocą przybywa Nancy Thompson (Heather Langenkamp), jedyna ocalała ze starcia z Freddym, nadchodzi czas, aby ostatecznie się z nim zmierzyć...