Jest to kontynuacja wcześniejszego o siedem lat musicalu "Zabawna dziewczyna". Bohaterką jest Fanny Brice, wieloletnia gwiazda sławnej rewii Ziegfelda na nowojorskim Broadwayu. Film przedstawia nadzwyczaj szczegółowo historię jej drugiego małżeństwa z Billym Rosem, autorem tekstów piosenek, a następnie producentem na Broadwayu, wsławionym ekstrawagancją i rozmachem prezentowanych widowisk, w końcu biznesmenem przeprowadzającym na giełdzie intratne operacje finansowe.

Niezrównana Barbara Streisand powraca i to szczytowej formie - w filmie "Zabawna dama". Jest to kontynuacja musicalu "Zabawna dziewczyna", który przyniósł jej Oscara 1968 dla najlepszej aktorki. "Zabawna dama" otwiera nowy rozdział w życiu osobistym i karierze estradowej legendarnej Fanny Brice. Po rozwodzie z bogatym Nickiem Arnsteinem (Omar Sharif) Fanny związuje się z Billym Rosem (James Caan), młodym, ambitnym autorem piosenek, który marzy o karierze w showbiznesie. Mimo iż on jest tylko początkującym artystą, a ona wielką gwiazdą estrady, łącząca ich przyjaźń szybko przeradza się w miłość. "Zabawna dama" to niezapomniana opowieść o magii showbiznesu, kulisach wielkiej rewii i namiętnej miłości, w której gwiazda Barbary Streisand lśni pełnym blaskiem.