Amerykański aktor, najlepiej znany ze swej roli jako Steven Hyde w serialu Różowe lata 70. Występował także jako Justin w serialuCybill (1995)Cybill, jako Jimmy w Roseanne. Gościł kilkukrotnie na łamach programów Punk'd i MADtv. Jego młodszy brat – Christopher Masterson – jest również aktorem; grał w serialu Zwariowany świat Malcolma i w Strasznym filmie 2. Masterson jest współwłaścicielem Dolce, restauracji założonej wraz z innymi gwiazdorami Różowych lat 70 – Ashtonem Kutcherem i Wilmerem Valderramą. Często występuje jako DJ w nocnych klubach w Los Angeles pod pseudonimem DJ Donkey Punch. Jest jednym z prowadzących program radiowy o nazwie Feel My Heat w stacji Indie 103.1 w LA. Obecnie spotyka się z aktorką Bijou Phillips. Masterson jest członkiem Kościoła Scjentologów. W grudniu 2005 roku współpracował w kampanii promującej otwarcie kontrowersyjnego muzeum scjentologów o nazwie Psychiatria: Przemysł Śmierci, w którym znaleźć można próby rozwinięcia teorii konspiracyjnej wiążącej Adolfa Hitlera ze spiskiem psychiatrów próbujących osiągnąć dominację nad światem.