Jako dziecko Ray Reiter (Charlie O'Connell) był świadkiem, jak tajemniczy potwór zabił na morzu jego rodziców. 30 lat później zdeterminowany, aby zemścić się na morderczej ośmiornicy dołącza do naukowej ekspedycji prowadzonej przez Nicole (Victoria Pratt). Pragnie ona odnaleźć legendarny grecki Opal - skarb, który jak mówią legendy chroni Kraken. Nie wiedzą jednak, że przyjdzie im się zmierzyć nie tylko z mityczną bestią, ale także z szajką złodziei.