Przyszła na świat w arystokratycznej, angielskiej rodzinie z tradycjami aktorskimi: na scenie występował jej ojciec Sir 
Michael Redgrave i siostra 
Lynn. Uczyła się w londyńskiej szkole teatralnej. Po raz pierwszy publiczność ujrzała ją w 1958 r. w roli córki dyrektora szkoły, granego przez jej własnego ojca, w sztuce "A Touch of the Sun". W tym samym roku 
Vanessa wystąpiła w swoim debiutanckim filmie "
Behind the Mask".  
W 1959 r. rozpoczęła pracę w Stratford-Upon-Avon Theater Company, gdzie współpracowała z wieloma wybitnymi postaciami sceny brytyjskiej, tam też poznała swego przyszłego męża 
Tony'ego Richardsona. Ich ślub odbył się w 1962 r., a rozwiedli się pięć lat później. Mają dwie córki, 
Natashę (zm. w 2009 r.) i 
Joely.  
Międzynarodową sławę zdobyła rolą w filmie 
Michelangela Antonioni'ego "
Powiększenie" (1966). Za rolę w czarnej komedii "
Morgan: przypadek do leczenia" (1966) była po raz pierwszy nominowana do Oskara i otrzymała nagrodę dla najlepszej aktorki na festiwalu w Cannes. W 1967 r. wystąpiła w roli Ginewry w musicalu "
Camelot". Pracowała nad tym filmem wraz z 
Franco Nero, swoim drugim mężem, z którym ma syna Carlo. Film "
Isadora" (1968) przyniósł jej nagrodę na festiwalu w Cannes oraz drugą nominację do Oskara za tytułową rolę słynnej tancerki 
Isadory Duncan. W 1971 r. zagrała w "
Diabłach" 
Kena Russella, filmie który wywołał wielki skandal i protesty Watykanu. Kolejną nominację do nagrody Amerykańskiej Akademii Filmowej zdobyła za rolę w filmie "
Maria, królowa Szkotów" (1971).  
W 1978 r. otrzymała upragnioną statuetkę za kreację w dramacie "
Julia" 
Freda Zinnemanna. Zagrała tam przyjaciółkę pisarki 
Lillian Hellman, zamordowaną przez nazistów w czasie II wojny światowej. W mowie wygłoszonej podczas ceremonii wręczenia nagród 
Vanessa wyraziła poparcie dla Palestyńczyków. Wywołało to protesty środowisk żydowskich, ale nie przeszkodziło aktorce w odnoszeniu kolejnych sukcesów. Za rolę kobiety, która przeżyła obóz koncentracyjny w telewizyjnym obrazie "
Playing for Time" [1980] otrzymała nagrodę Emmy.  
Kolejne nominacje do Oskara zdobyła za role w filmach "
Bostończycy" (1984) i "
Powrót do Howards End (1992). W ostatnim z wymienionych filmów wystąpiła we wzruszającej roli właścicielki tytułowej posiadłości.  
Vanessa ma na swoim koncie kilka ważnych ról telewizyjnych, m.in. w remake'u "
What Ever Happened to Baby Jane?" (1991), gdzie po raz pierwszy zagrała ze swoją siostrą 
Lynn.  
W 1994 r. opublikowała autobiografię.