Babbit dorastała w Cleveland w Ohio. Jej ojciec był prawnikiem, matka prowadziła moralizatorski program o problemach nastolatków z alkoholem i narkotykami. Jej program "New Directions" stał się późniejszą inspiracją dla obozu terapii reparatywnej z filmu "
Cheerleaderka". W wieku siedmiu lat zaczęła występować w Cleveland Play House, regionalnym teatrze w Ohio, gdzie później rozpoczęła pracę. W 1993 roku ukończyła Barnard College, następnie zaczęła uczęszczać na zajęcia z filmu na Uniwersytecie Nowojorskim. Po ukończeniu college'u zajęła stanowisko asystentki produkcji u
Martina Scorsese przy pracy nad filmem "
Wiek niewinności". Następnie Babbit pracowała na tym samym stanowisku dla
Johna Saylesa przy tworzeniu "
Tajemnicy Roan Inish". W 1999 wyreżyserowała swój pierwszy film długometrażowy "
Cheerleaderka". Była związana z producentką filmową
Andreą Sperling, z którą ma dwójkę dzieci. Aktualnie jest w związku małżeńskim z
Karey Dornetto.